Ольга Желудкова

Если делать предварительный финансовый прогноз, то при сохранении гостиничной функции объекта, исходя из загрузки и стоимости номеров, годовая выручка может составить до 313,2 млн рублей, т.е. объект окупится за 2 с небольшим года. Коэффициент рентабельности при этом – 49,59%. Еще большей доходности – до 810 млн рублей в год – можно добиться, если переоборудовать здание под бизнес-центр: 4500 кв. м офисов можно сдавать по ставке 20 тыс. рублей за кв. м в год.

Мы высоко оцениваем перспективы этого актива. Корпоративный долг, обеспеченный действующим бизнесом, – нечастый случай, примерно 3% от всех долговых обязательств, выставляемых на торги. За такие активы обычно конкурируют несколько участников. В данном же случае речь идет о современном производстве, мощностью 200 тыс. дверей и 850 тыс. глянцевых панелей в год. Потенциальная выручка предприятия оценивается в 900 млн рублей в год, EBITDA – 230 млн рублей. У покупателя будет возможность как взыскать всю сумму долга, так и оставить за собой залог по соглашению с должником.

Мы не согласны с такой позицией, поскольку привлечение организатора торгов как профессионального продавца осуществляется в помощь, а не в противовес арбитражному управляющему. Вознаграждение конкурсного управляющего не должно быть связано с тем фактом, привлекает он или не привлекает в процедуре банкротства специалистов, в том числе профессиональных организаторов торгов, поскольку именно конкурсный управляющий координирует деятельность всего процесса банкротства. Если вознаграждение конкурсных управляющих будет снижено при условии привлечения организатора торгов, это, безусловно, снизит мотивацию конкурсного управляющего к привлечению организаторов торгов.

Потенциальный покупатель может приобрести права (требования) с дисконтом, превышающим 20%. К тому же, в данном случае, обязательства кредитора обеспечены качественными объектами коммерческой недвижимости, один из которых приносит стабильный доход, а второй представляет собой «зеленый офис», построенный в главном российском наукограде Сколково.