За три квартала 2024 года активы закрытых паевых инвестфондов (ЗПИФ) недвижимости достигли 428,4 млрд рублей, увеличившись на 12,6% год к году, пишет «Коммерсантъ», ссылаясь на данные управляющей компании Parus Asset Management. Основной прирост обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам. За три квартала они выросли более чем на 40% и превысили 250 млрд рублей.
Драйверами роста стали ЗПИФы, инвестирующие в складские и логистические объекты, доходность которых конкурирует со ставками депозитов. В январе-сентябре стоимость таких объектов во всех фондах достигла 255,4 млрд рублей, увеличившись на 44,6%. Внутренняя ставка доходности таких фондов составила по итогам трех кварталов до 27% годовых, в офисной и торговой недвижимости — до 15% годовых, подсчитали в Parus Asset Management.
Эти расчеты основаны на высоком спросе на складские объекты, который продолжает расти, в результате чего увеличивается дефицит площадей и растут арендные ставки в этом сегменте.
«В прошлом году ставка аренды складского помещения выросла на 50%, в этом году брокеры ожидают роста еще на 45%, все эти всплески найдут отражение при пересмотре ставок истекающих договоров», — отмечает директор проектов УК «Современные фонды недвижимости» Екатерина Васильченко.
Склады интересны инвесторам не только потому, что у них высокая доходность, но и в силу специфики управления. Десятки тысяч квадратных метров в таких объектах арендует один клиент, в то время как в офисных и торговых центрах инвестору обычно приходится иметь дело с множеством арендаторов, поясняет инвестиционный директор УК «Тетис Кэпитал» Андрей Ощепков.
«Сопровождение договоров с большим количеством арендаторов несет дополнительные издержки и снижает чистую доходность», — говорит Андрей Ощепков.
В 2025 году склады сохранят привлекательность, но ЗПИФы будут развивать также продукты, предусматривающие покупку стрит-ритейла в строящихся комплексах, офисных блоков готовых или строящихся, участие в строительстве логистических комплексов с последующей продажей небольших площадей мелким инвесторам. Это может принести фондам доходность выше ключевой ставки, прогнозируют эксперты.
