Банк «Левобережный» продал в рамках цессии портфель банковских гарантий на сумму около 100 млн рублей. Речь идет об уже раскрытых гарантиях, по которым банк произвел выплаты, а предметом цессии стало обязательство принципала возместить банку выплаченную сумму. Такие сделки крайне редки для рынка цессии, последний аналогичный лот появлялся на площадке Debex в конце 2024 года. Средний срок просрочки по таким портфелям составляет около 1 тыс. дней, а средний чек лотов варьируется от 1 млн до 6 млн рублей. Общий объем рынка банковских гарантий оценивается в 10-11 трлн рублей, из которых около 4% может не исполняться.
Банк «Левобережный» совершил нетипичную для рынка цессии сделку, продав портфель долгов малого и среднего бизнеса, в составе которого находились банковские гарантии на сумму около 100 млн рублей, рассказал «Коммерсантъ». Участники рынка взыскания отмечают, что сами по себе торги не являются крупными, однако для рынка цессии подобные лоты скорее исключение, чем правило.
Генеральный директор ЭТП Debex Марат Брук подтвердил, что последний раз аналогичный лот появлялся на площадке в конце 2024 года и его продавцом выступил один из топовых банков. В Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств подчеркивают, что данные сделки пока носят эпизодический характер, хотя рынок уже готов к работе с такими активами.
Речь идет о цессии уже раскрытых банковских гарантий, то есть тех, по которым банк уже произвел выплаты бенефициару. Предметом договора цессии становится не сама гарантия, а обязательство принципала возместить банку выплаченную сумму. Как правило, все такие портфели являются достаточно старыми и средний срок просрочки составляет около 1 тыс. дней. Средний чек таких лотов сильно варьируется в зависимости от сегмента, но чаще всего составляет 4-6 млн рублей.
Появление на рынке данных лотов свидетельствует о зрелости рынка взыскания и его готовности работать с долгами различного происхождения и сложности, указывают в НАПКА. У банков сегодня накоплены довольно приличные запасы таких активов и по мере расчистки балансов предложение будет расти. На фоне роста неплатежей со стороны бизнеса задолженность, связанная с банковскими гарантиями, может постепенно сформироваться в небольшую узкопрофильную нишу. Специфика таких требований заключается в том, что после уступки права требования основным контрагентом по взысканию становится банк-гарант, а это обычно более формализованный и предсказуемый процесс, чем работа с самим заемщиком или предпринимателем. Цена таких долгов зависит от качества портфеля, стадии взыскания и наличия обеспечения, но в среднем может составлять около 6-7%, что сопоставимо с ценами на судебные банковские портфели. Общий объем портфеля банковских гарантий на текущий момент составляет 10-11 трлн рублей.
Появление требований из исполненных банковских гарантий — это логический шаг систематизации в части расчистки проблемных корпоративных активов, считает Борис Богоутдинов, кандидат экономических наук, управляющий партнер консалтинговой группы «2Б Диалог». Исходя из текущей статистики объем требований может достигать 400-450 млрд рублей, и это не объем рынка, отмечает эксперт. Это связано в первую очередь с тем, что часть требований погашается добровольно, а часть требований обеспечена залогами и поручительством, и какая-то доля приходится на самостоятельное взыскание банками.
Как прогнозирует в этой связи Борис Богоутдинов, в ближайшие годы мы увидим укрепление этого сегмента, но при этом он будет значительно меньше предполагаемого объема требований в 400-450 млрд рублей. Это обусловлено тем фактом, что продается возникшее после исполнения банковской гарантии требование к принципалу, а не сама банковская гарантия, то есть покупатель цессии работает непосредственно с должником, а не банком гарантом.
Ключевое отличие обычной кредитной просрочки от банковской гарантии в том, что при наличии юридически оформленного требования у принципала отсутствует экономический источник погашения, что и является важным камнем преткновения в таких категориях. Вторым критерием является срок просрочки, учитывая, что средний срок просрочки составляет 1000 дней. Наиболее простые и вероятные портфели банками скорее всего давно взысканы, остались сложные и проблемные должники, также этот срок близок к сроку исковой давности, что граничит с рисками не учета точных дат возникновения требований, и следовательно, обнуления таких лотов.
Цена на уровне 6-7% от номинала, которую называют участники рынка, сама по себе не позволяет оценить привлекательность таких требований, продолжает Борис Богоутдинов. Итоговая доходность зависит от реально взыскиваемой суммы, срока ее получения, судебных и банкротных расходов, наличия обеспечения и активов у принципала. При просрочке около 1000 дней значительный дисконт может отражать не потенциально высокую доходность, а низкую вероятность взыскания и длительный срок возврата средств. Юридическая проверка должна охватывать договор о выдаче гарантии, правомерность выплаты бенефициару, расчет требования, исковую давность, судебные акты и переход залогов и поручительств к новому кредитору. Финансовая проверка должна отвечать на вопрос, из каких конкретно активов или денежных потоков принципала долг может быть погашен и какие кредиторы претендуют на тот же источник.
Особое внимание Борис Богоутдинов обращает на ситуации, когда банк продает требование без ликвидного обеспечения. Обычно это означает, что качественное и ликвидное обеспечение уже реализовано либо его изначально не существовало. После проверки требования следует разделять три стратегии:
быстрое взыскание по судебному акту при наличии активов,
соглашение о реструктуризации с работающим должником,
участие в банкротстве и получение части конкурсной массы.
При небольших лотах — в 1-6 млн рублей — индивидуальные судебные и банкротные расходы способны поглотить значительную часть возврата, поэтому банкам выгоднее формировать однородные пулы, а покупателям — выстраивать массовую аналитику и централизованное сопровождение, комментирует Борис Богоутдинов. В итоге этот сегмент может стать самостоятельной нишей, но преимущество получат не покупатели, предложившие максимальный процент от номинала, а участники рынка, способные до совершения сделки оценить не только юридическую обоснованность требования, но также вероятность и ожидаемый размер его фактического погашения.
Я бы не стал говорить о сформировавшемся тренде, тем более о каком-либо качественном изменении текущей ситуации. Скорее речь идет об отдельных случаях продажи требований к принципалам по исполненным (раскрывшимся) банковским гарантиям, в том числе включении таких требований в состав портфелей проблемной задолженности (NPL) для последующей продажи. Если мы посмотрим отчетность крупнейших банков, то не увидим существенного роста объемов портфелей банковских гарантий. Этот финансовый инструмент по-прежнему занимает относительно небольшую долю в структуре банковских продуктов: объемы выданных гарантий остаются несопоставимыми с объемами кредитования.
Из отчетности банков также видно, что размер резервирования по банковским гарантиям в среднем находится на уровне порядка 1–1,5% от объема выданных гарантий, что не указывает на заметное ухудшение качества гарантийных портфелей крупнейших банков, отмечает Александр Спиридонов. Поэтому, заключает он, вряд ли на рынке проблемных активов произойдет существенный рост предложений, связанных с банковскими гарантиями.
