Федресурс опубликовал подробную статистику по банкротным торгам за II квартал 2025 г., подготовленную компанией «БСР-Консалтинг».
Статистика демонстрирует неоднозначные тенденции развития рынка.
С одной стороны, наблюдается увеличение количества выставляемых на торги лотов и общей стоимости реализованного имущества.
С другой стороны, эффективность торговых процедур остается на недостаточно высоком уровне, а рынок по-прежнему характеризуется высокой степенью концентрации.
Лидеры рынка электронных торговых площадок
В пятерку ведущих электронных торговых площадок по итогам II квартала 2025 г. вошли:
Межрегиональная электронная торговая система (МЭТС)
Центр Дистанционных Торгов (ЦДТ)
Альфалот
Российский аукционный дом (РАД)
Новые информационные сервисы (НИС)
Общее число активных электронных торговых площадок во II квартале 2025 г. сократилось до 44, что на одну площадку меньше по сравнению с предыдущим кварталом, заметил ТГ-канал «Публичные торги/Владислав Ганжала». При этом степень концентрации рынка остается высокой: пять крупнейших площадок проводят около 70% всех торгов, а десять ведущих операторов контролируют примерно 80% рынка.
Динамика количества лотов и участников
Общее число лотов на торгах в указанный период составило 68,9 тыс. штук, что на 7% больше показателя предыдущего квартала. Важно отметить, что рост количества лотов наблюдается второй квартал подряд. По сравнению с аналогичным периодом 2024 г. прирост составил 9,7%.
Число участников торгов, напротив, продемонстрировало негативную динамику, сократившись на 6% до 33,3 тыс. по сравнению с 35,3 тыс. в I квартале. При этом нужно учитывать, что в статистике подсчитываются не уникальные участники — один и тот же участник может учитываться несколько раз в зависимости от количества торгов, в которых он принимал участие. В топ-5 электронных торговых площадках сконцентрированы практически 80% всех участников.
По сравнению со II кварталом 2024 г. число участников банкротных процедур увеличилось на 67,8%, однако по сравнению с I кварталом 2025 г. наблюдается снижение на 6,1%.
Эффективность торговых процедур
Одной из ключевых проблем рынка банкротных торгов остается низкая эффективность проводимых процедур. Состоявшиеся торги составляют лишь 21% от общего числа, что соответствует уровню предыдущего квартала.
Особенно критическая ситуация наблюдается с открытыми аукционами, где эффективность составляет всего 5% на первых и повторных торгах. В то же время открытое публичное предложение демонстрирует существенно более высокую результативность — 49%.
Финансовые показатели реализации имущества
Общая стоимость реализованного имущества на торгах во II квартале 2025 г. составила 51 млрд рублей, что на 54% превышает показатель I квартала (33 млрд рублей). По сравнению со II кварталом 2024 г. объем реализации увеличился на 12,8%.
Средняя цена продажи по успешным лотам вернулась к значениям I квартала 2025 г. и составила 3,1 млн рублей за лот, что на 10,7% больше, чем во II квартале 2024 г. Несмотря на рост, цены остаются ниже средних исторических значений, что свидетельствует о выставлении более мелких лотов для обеспечения их ликвидности.
Структурные изменения по типам процедур
Объем реализации по сравнению со II кварталом 2024 г. увеличился только в категориях открытого публичного предложения (+21,7%) и открытого конкурса (+168,8%). В открытых аукционах объем реализации сократился на 8,7%, а по прочим процедурам — в 3,3 раза.
По данным за полугодие, сокращение стоимости реализованного имущества в открытых аукционах на 9,9% компенсировалось приростом реализации в открытых аукционах на 4,3%. В результате общий объем реализации снизился только на 0,7% по сравнению с первым полугодием 2024 г.
Динамика ценовых изменений
Рынок демонстрирует дифференцированную динамику цен в зависимости от типа процедур. Цены в открытом аукционе стали расти на 9 процентных пунктов интенсивнее, чем во II квартале 2024 г. Одновременно падение цены в публичном предложении стало интенсивнее на 18 процентных пунктов.
Кардинально изменилась динамика цен в сегменте закрытых процедур. Если в 2024 г. цены в этом сегменте практически не показывали изменений, то в 2025 г. наблюдается переход от снижения цен к их увеличению.
Почему это важно
Тенденции рынка в целом отмечены верно, отметил Алексей Китов, коммерческий директор Межрегиональной электронной торговой площадки (МЭТС), занимающей первую строчку в топ-5 электронных торговых площадок по итогам II квартала 2025 г.
Со стороны электронной торговой площадки МЭТС могу также подтвердить рост показателей по сравнению с I кварталом 2025 г. – количество лотов выросло на 12%, доля состоявшихся лотов также заметно растет и особенно заметен рост объема продаж «в рублях» – значительное увеличение стоимости реализованного имущества. Полагаю, что тренд концентрации торгов на крупнейших ЭТП страны будет усиливаться в связи с развитием технологий и эффективности продаж активов.
По его словам, нельзя не отметить, что «БСР-Консалтинг» следует изменениям рынка, и в дополнение к существующей методике расчета Рейтинга компания опубликовала новый формат Анализа эффективности ЭТП, с новыми критериями оценки, сохранив преемственность материала и его функциональность.
Ключевым здесь является внимание именно к эффективности – доле состоявшихся торгов и росту цены в ходе торгов. А также теперь в Анализе очевидна специализация работы ЭТП в пользу крупных объектов с должниками-юридическими лицами либо уклон ЭТП в пользу работы с должниками-физическими лицами.
Так или иначе, крупные активы все чаще мы будем замечать на лидирующих ЭТП ввиду роста доверия системных кредиторов площадкам, задающим тренд развития отрасли, предположил Алексей Китов.
Тимур Насретдинов, генеральный директор ЭТП «Центр Дистанционных Торгов» (ЦДТ), занимающей вторую строчку в топ-5 ЭТП по итогам II квартала 2025 г., полагает, что наблюдаемый рост количества лотов является устоявшейся трехлетней тенденцией, связанной с практикой дробления активов и увеличением числа банкротств. Это, по его мнению, в некоторой степени искусственный рост, поэтому более объективным индикатором состояния рынка будет общий объем конкурсной массы в денежном выражении.
Концентрацию 70% торгов на пяти крупнейших площадках можно назвать логичным развитием рынка, указал он. Это соответствует общемировым тенденциям, где лидеры предлагают более развитый функционал, обеспечивают удобство и безопасность для всех участников рынка и вызывают больше доверия у кредиторов.
Низкий процент успешных процедур (21%), по его словам, в первую очередь, обусловлен общим снижением покупательского спроса в экономике, который в некоторых секторах достигает 60–70%. При этом ведущие площадки демонстрируют рост эффективности, констатировал он.
Мы, например, наблюдаем рост процента реализации как в количественном, так и в денежном выражении. Сокращение числа участников и относительно низкая средняя цена лота коррелируют с текущей деловой активностью. Средняя цена успешного лота, остающаяся ниже исторических значений, напрямую следует из тренда на дробление активов. Продажа более мелкими лотами стала ответом на осложнившиеся условия рынка и позволяет ускорить реализацию. В связи с этим возврат к исторически высоким средним чекам маловероятен в ближайшие три года.
В то же время, пояснил он, рост цен в сегменте закрытых процедур свидетельствует о сохраняющемся спросе на качественные и высоколиквидные активы.
«В среднесрочной перспективе (6–9 месяцев) мы ожидаем проявление эффекта отложенного спроса и позитивную динамику по сумме реализации», – заключил он.
Статистические показатели результатов проведения торгов в I полугодии 2025 г. позволяют сделать несколько важных выводов, констатировал Денис Ершов, директор СРО «Союз организаторов торгов».
Рынок по продаже имущества должников в процедурах несостоятельности (банкротства) стабилен. Доля торгов, признанных состоявшимися, составляет 23%, что совпадает с медианным значением данного показателя за период с 2015 по 2025 г. (22%).
Незначительное уменьшение доли состоявшихся торгов за 2025 г. по сравнению с показателями за 2023 и 2024 г. не говорит о формировании негативной тенденции и имеет объективные причины. Высокий размер ключевой ставки привел к оттоку капитала с рынка «товаров» в рынок «финансов» (а именно «депозитов»). Да и «стоимость денег» (стоимость заемных средств) не могла не отразиться на покупательской способности. Есть надежда, что со снижением размера ключевой ставки инвесторы начнут возвращаться в торги.
Сохранение и даже небольшой рост общего количества участников торгов также говорит о сохранении интереса инвесторов к объектам, реализуемым на торгах. Хотя данный показатель требует пояснения, здесь речь идет не о количестве участников торгов как об отдельных субъектах (юридические лица, ИП или физические лица), а о количестве заявок, поданных на участие в торгах в целом. То есть этот показатель отражает, сколько было подано всего заявок, но судить об общем количестве отдельных участников торгов мы не можем. По нашему мнению, количество реальных участников торгов снижается по указанным выше причинам. Но оставшиеся участники рынка при снижении конкуренции повышают свою активность в торгах, тем самым сохраняя общий размер подаваемых заявок.
Вместе с тем обращают на себя внимание следующие показатели.
– Объемы реализованного имущества: если доля состоявшихся торгов (лотов) неизменна, то общий объем реализованного имущества (в стоимостном выражении) снижается последние 5 лет (с 272,4 млрд руб. – в 2021-м до 79,5 млрд руб. – в 2025-м). С одной стороны, это говорит о снижении интереса у рынка к дорогостоящим покупкам, а с другой – может говорить об увеличении в составе реализуемых лотов недорогостоящего имущества должников физических лиц, то есть продается то же количество лотов, что и в предыдущие годы, но по более низкой стоимости.
Также на снижение данного показателя может влиять снижение количества случаев привлечения для проведения торгов по продаже дорогостоящих лотов профессиональных продавцов – организаторов торгов, способствующих повышению интереса к покупке на торгах дорогостоящих лотов у инвесторов, которые ранее по разным причинам не инвестировали в рынок стрессовых активов.
– Эффективность проведения открытых аукционов: в I полугодии 2025 г. этот показатель снизился до 5% (в отличие от 8% за период с 2015 по 2025 г.). Это говорит об отсутствии интереса у инвесторов приобретать имущество должников по рыночной стоимости, а тем более повышать ее на аукционе.
– Эффективность проведения торгов посредством публичного предложения: рост этого показателя (56% за I полугодие 2025 г. в отличие от 48% за период с 2015 по 2025 г.) как раз свидетельствует о росте интереса рынка покупать имущество должников с дисконтом. К тому же условия этому способствуют: снижение конкуренции на рынке электронных торгов приводит к понижению цен при проведении торгов посредством публичного предложения.
В целом, статистика за I полугодие 2025 г. не вызывает опасений о стагнации рынка, но и не вселяет оптимизма о росте продаж. Мы считаем, что она отражает реальное положение дел, и надеемся, что снижение ключевой ставки приведет к росту интереса бизнеса к приобретению имущества на торгах.
